據(jù)馬蜂保信用卡小編所知，上周iphoneX開始進入火熱預定狀態(tài)，然而高達9688的售價，讓很多人果粉在購買的時候考慮分期付款。當然，有點經(jīng)驗的人都知道，銀行分期付款的實際利率并沒有它表面上看起來那么便宜。

據(jù)悉。信用卡分期利率每月0.6%，真實利率絕對不是12*0.6%=7.2%。但是看到好多學過IRR內含報酬率的金融人士，直接拿理財計算器按一個13.84%的高利率出來，又感覺和真實情況不符合。那么我們今天就來聊聊，銀行分期的手續(xù)費到底是多少？

先來看看

為什么銀行的真實利率不是直接手續(xù)費乘以分期期數(shù)？

主要原因就是資金占用。比如我們借了9999元，手續(xù)費每月0.6%，如果我們12個月后一次性還本付息，（9999+9999*0.6%*12）=10718.93，那么我們的實際年利率就是7.2%。
但是，我們借了9999元后，通過分期還款的要求是，每個月都要償還本金和利息，也就是說，每期在計算要歸還利息的時候，我們的實際本金數(shù)并不是9999，而是每期遞減。具體可以見下圖第4列數(shù)據(jù)。

很多學過內含報酬率計算的朋友，馬上用excel的IRR函數(shù)，對上述第一張表格的第二列求結果，可以得到月息1.0863%的結果，年復利12次，得到13.84%的年化結果，然后就對外宣傳，銀行分期真實利率高達13.84%，太高了，不要去分期了。

作為一個專業(yè)的理財師，這么理解其實是不全面的，內含報酬率不能簡單地等同于真實收益率?？蛻粽f，哪里來的13%的利率？明明我借了9999，只多還了720塊錢。照13%來計算，我應該多還1300元的利息，請把1300元給我找出來？

有些人可能就拿著金融計算器直接按出結果，然后感嘆：“這就是金融”。對此，小編只能笑而不語。

作為一個專業(yè)的理財師，我們講究的是知其所以然，借了9999元，利息13%，那么1300元到哪里去了？我們發(fā)現(xiàn)，由于貨幣時間價值的存在，我們每月提前歸還893.25元之所有和最后一次性歸還10719元不一樣，糾其本源看，正是因為這里的893.25元是可以用來投資生利息的。假如我們把每期的893.25元繼續(xù)按照月息1.0863%進行投資，按月復利，我們在12月后就可以得到11383.18元，利率（11383.18/9999-1）=13.84%，和之前內含報酬率的收益率一模一樣。什么意思？就是說，如果把再投資的收益率也提高到13.84%，那么我們到期就能夠多領取1383元了，但是這個在我們的現(xiàn)實生活中是很難做到的。這么思考，假如我們每月893.25元不歸還銀行，我們自己用來投資，我們能夠拿到13.84%的收益嗎？就算有，風險也很大。那么，如何合理地計算我們我真實的分期付款利率呢？可以這樣做，假如我們每月893.25元不歸還銀行，我們用來投資的合理收益率能做到多少，這個對每個人是不一樣的，以余額寶4%的收益作為一個比較公允的低風險利率來計算，到期可以獲得10917.71元，利率為9.19%。這個才是比較合理的，銀行分期的真實收益率。

這里并沒有貶低IRR計算工具的意思，但是IRR作為一個工具，它的缺陷是模型中所有的貼現(xiàn)率都是唯一的，這顯然和真實情況不符合，作為一種簡化模型，適合用來在相同情況下，比較兩種投資，哪個更劃算是很方便的。但是直接拿來代表投資或者借款的真實收益率顯然是不太合理的。

所以，我們最后的結論就是，銀行分期的手續(xù)費雖然沒有表面上的7.2%那么低，但也絕對沒有直接用IRR計算出來的13.84%那么高，綜合考慮資金的占用成本，實際的利率應該是9.19%左右。當然，這是按照12期，每期0.5%手續(xù)費舉個例子。如果覺得太復雜，那么直接找你身邊專業(yè)的理財師算一下，讓我們的貸款、分期以及投資做到心中有數(shù)。

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