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利率市場(chǎng)化再進(jìn)一步，央行放開信用卡透支利率管制。

根據(jù)央行通知，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍）。

透支消費(fèi)是信用卡的基礎(chǔ)功能之一。不過，信用卡透支利率與存貸款利率之間并未建立聯(lián)動(dòng)關(guān)系。據(jù)記者了解，自2017年央行將透支利率下限在日利率萬分之五的基礎(chǔ)上下浮30%后，大部分銀行實(shí)際仍按透支利率標(biāo)準(zhǔn)日利率萬分之五執(zhí)行。

“監(jiān)管還是要信用卡降價(jià)?！币晃粐?guó)有大行人士認(rèn)為，利率放開的意思是高風(fēng)險(xiǎn)高定價(jià)，低風(fēng)險(xiǎn)低定價(jià)。但高定價(jià)不能超過最高法的借貸利率上限，也就意味著貸款利率下降的趨勢(shì)將形成。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，“松綁”信用卡定價(jià)管制，有利于傳統(tǒng)銀行跟花唄等線上貸款產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，但業(yè)內(nèi)人士并不完全認(rèn)同。實(shí)際上，花唄等的透支利率已和信用卡一致，且場(chǎng)景、風(fēng)控邏輯均和信用卡不同，反而是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管全面升級(jí)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的快速擴(kuò)張。

業(yè)內(nèi)人士表示，放松信用卡定價(jià)管制后，短期內(nèi)降低利率并不多見，其將會(huì)是長(zhǎng)期影響。很多銀行實(shí)際上并不將信用卡作為利潤(rùn)主要來源，而是已將信用卡當(dāng)作客戶接觸點(diǎn)，與網(wǎng)點(diǎn)、App一起組成銀行獲客入口。

或?yàn)榻档屠省胺里L(fēng)險(xiǎn)”考量

央行放開信用卡透支利率管制，業(yè)內(nèi)對(duì)此反饋意見不一。有人認(rèn)為是推動(dòng)銀行與螞蟻花唄、京東白條、微粒貸等線上貸款產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，亦有意見認(rèn)為是為緩釋風(fēng)險(xiǎn)。

“我們認(rèn)為監(jiān)管出于對(duì)疫情后金融風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，放開透支利率?！币晃淮笮行庞每ㄈ耸勘硎?，疫情后一些C端客戶已無法承擔(dān)更高貸款利率，需要防止大面積逾期觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

“這是央行對(duì)信用卡開的‘特供’?！币晃还煞菪行庞每ㄈ耸啃ΨQ，一方面，信用卡可以做4倍LPR以上的貸款業(yè)務(wù)，甚至18.25%也可以突破。另一方面，避免銀行同業(yè)過度競(jìng)價(jià)。

“放開透支利率管制，之前毫無預(yù)期?！辟Y深信用卡行業(yè)專家董崢表示，信用消費(fèi)興起后，銀行在場(chǎng)景、用戶習(xí)慣等方面都不占優(yōu)勢(shì)。即使小額個(gè)人信用貸款方面，信用卡利率也不占優(yōu)勢(shì)，放開管制有利于提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力。

2020年12月31日，央行發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場(chǎng)化改革的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》），為深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍）。

《通知》稱，發(fā)卡機(jī)構(gòu)應(yīng)通過本機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站等渠道充分披露信用卡透支利率并及時(shí)更新，應(yīng)在信用卡協(xié)議中以顯著方式提示信用卡透支利率和計(jì)結(jié)息方式，確保持卡人充分知悉并確認(rèn)接受。披露信用卡透支利率時(shí)應(yīng)以明顯方式展示年化利率，不得僅展示日利率、日還款額等。

國(guó)信證券金融業(yè)首席分析師王劍表示，銀行的信用卡收入主要是三塊：刷卡和取現(xiàn)的透支利息、賬單分期的手續(xù)費(fèi)（相當(dāng)于變相利息）、刷卡傭金（可忽略不計(jì)）。透支利率主要是指第一類收入，還不確定第二類收入有無納入。

《通知》發(fā)布后，大部分銀行仍按兵不動(dòng)。1月14日，光大銀行信用卡中心發(fā)布2021年1月版信用卡費(fèi)率表，透支利率收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為日利率萬分之三點(diǎn)五至萬分之五（年利率12.7750%-18.2500%），具體根據(jù)利率定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)信用卡透支利率進(jìn)行核定。

實(shí)際上，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，自2017年央行將透支利率下限在日利率萬分之五的基礎(chǔ)上下浮30%后，大部分銀行實(shí)際仍按透支利率標(biāo)準(zhǔn)日利率萬分之五執(zhí)行。即使針對(duì)“優(yōu)質(zhì)客戶”的分期利率亦以折扣的形式推行。

不過，放開信用卡透支利率也為未來客戶分層帶來了想象空間。董崢認(rèn)為，放開透支利率對(duì)中間客戶群體最有利，即急需用錢，又不想讓自己征信受傷而能按時(shí)還款的客戶。銀行也對(duì)現(xiàn)有用戶開始有了議價(jià)權(quán)，可以對(duì)不同資質(zhì)客戶分開定價(jià)?！白罱K信用卡降低利率，但不會(huì)‘殺價(jià)’。透支利率可能降到萬分之三，約相當(dāng)于年化利率10%，和美國(guó)信用卡透支利率差不多?！?/p>

中金公司也認(rèn)為，當(dāng)前銀行信用卡分期業(yè)務(wù)年化利率大約在12%-18%左右，部分面向優(yōu)質(zhì)客戶的分期產(chǎn)品年化利率實(shí)則已經(jīng)低于12.755%的下限，但未有超過18.75%的。利率上下限放開后，信用卡目標(biāo)客群可以繼續(xù)下沉，也可向上滲透，在更大范圍內(nèi)進(jìn)行分層客戶的差異定價(jià)，銀行信用卡經(jīng)營(yíng)擁有更多選擇權(quán)。

“松綁”信用卡再戰(zhàn)花唄？

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信用卡透支利率松綁后，是與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的線上貸款產(chǎn)品展開正面交鋒，一決高低。但這一觀點(diǎn)頗有爭(zhēng)議。

支持者的邏輯在于，螞蟻等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張受阻，必定導(dǎo)致部分客戶向傳統(tǒng)銀行回歸。不過，一位大行人士認(rèn)為，信用卡、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融的客群、風(fēng)控模型并不一樣。能透支花唄的不一定能辦得了信用卡，無論利率怎么調(diào)，花唄的客戶也不盡是信用卡客戶。

花唄、白條等線上信貸產(chǎn)品的核心優(yōu)勢(shì)是流量與場(chǎng)景，風(fēng)控能力主要依靠大數(shù)據(jù)，甚至花唄的透支利率和信用卡一致。目前，互聯(lián)網(wǎng)公司的線上貸款產(chǎn)品，包括螞蟻集團(tuán)的花唄、借唄，京東數(shù)科的白條、金條，去哪兒網(wǎng)的拿去花、借去花，蘇寧金融的任性付、任性貸，美團(tuán)的月付、生活費(fèi)借錢組合等，利率水平也多在日化萬分之三點(diǎn)五或萬分之五。但互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其風(fēng)控模型對(duì)不同優(yōu)化實(shí)行差異化利率。

“放開透支利率，是否就可以更多服務(wù)下沉用戶。很多銀行實(shí)際上還缺乏下沉經(jīng)營(yíng)能力?！币晃还煞菪腥耸恐毖裕凹僭O(shè)賣菜大媽愿意承擔(dān)30%利息給兒子交學(xué)費(fèi)，你覺得我們風(fēng)險(xiǎn)部信不信，敢不敢批？”

他認(rèn)為，雖然開放透支利率上下限，但銀行很難立即調(diào)降利率?！皟?yōu)質(zhì)客戶不借錢，征信有瑕疵不敢給，短期內(nèi)沒那么快見效，這是一個(gè)長(zhǎng)期影響。”

去年11月以來，監(jiān)管為消費(fèi)金融“堵后門開前門”。一方面，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)消費(fèi)金融公司降低撥備監(jiān)管要求，消費(fèi)金融公司可申請(qǐng)將撥備覆蓋率監(jiān)管要求降至不低于130%；另一方面，銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布網(wǎng)絡(luò)小貸新政，限制網(wǎng)絡(luò)小貸杠桿率，網(wǎng)絡(luò)小貸公司未來從事聯(lián)合貸款的杠桿率降至16倍。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管意圖之一，是降低消費(fèi)貸款、信用卡透支利率，為居民“減負(fù)”。這表現(xiàn)在，去年疫情后，不少銀行信用卡透支選擇打折攬客。到今年，取消信用卡透支利率上限和下限管理。

“監(jiān)管還是想要信用卡降價(jià)?！鄙鲜龃笮腥耸空J(rèn)為，利率放開的意思是高風(fēng)險(xiǎn)高定價(jià)，低風(fēng)險(xiǎn)低定價(jià)。但高定價(jià)不能超過最高法的借貸利率上限，也就意味著貸款利率下降的趨勢(shì)將形成。

去年新冠疫情后，一些銀行通過利率折扣、優(yōu)惠券的形式下調(diào)個(gè)人信用貸款、信用卡透支利率，有的股份行將信用卡分期利率降至5折。有銀行業(yè)內(nèi)人士表示，信用貸款利率打折優(yōu)惠，既是監(jiān)管要求，也是各大行提升客戶黏性、促進(jìn)消費(fèi)和分期之舉。

王劍直言，信用卡業(yè)務(wù)高度標(biāo)準(zhǔn)化，競(jìng)爭(zhēng)白熱化，預(yù)計(jì)取消利率管制后，利率水平會(huì)顯著下降。對(duì)于信用卡利息收入占比較高的銀行會(huì)有一定影響。但對(duì)整個(gè)行業(yè)來說，影響不大。銀行開辦信用卡主要是一種服務(wù)客戶的手段，是零售業(yè)務(wù)的必備品種，大部分銀行不將其作為主要盈利手段。

一位華東城商行人士表示，信用卡發(fā)卡在場(chǎng)景方面無法與互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)卡多靠第三方渠道。很多銀行實(shí)際上已將信用卡當(dāng)作客戶接觸點(diǎn)，與網(wǎng)點(diǎn)、App一起組成銀行獲客入口了。

刷卡交易量2020年艱難“恢復(fù)”

作為受疫情沖擊最大的行業(yè)之一，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)，多家銀行信用卡交易量在2020年一季度后陸續(xù)恢復(fù)，全年交易規(guī)模同比大致收平或微幅下跌。但其對(duì)2021年信用卡交易普遍樂觀。

一位大行信用卡人士說，該行刷卡交易量基本持平，略下降零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)增長(zhǎng)是負(fù)數(shù)。但去年銀行站在風(fēng)口浪尖，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億，情況也沒有那么嚴(yán)重。一位頭部股份行信用卡人士說，2020年信用卡交易量同比幾乎持平，沒有同比增長(zhǎng)，勉強(qiáng)說“恢復(fù)”了。另一股份行信用卡人士表示，去年一季度信用卡交易太差，整體估計(jì)2020年信用卡交易量比2019略低一點(diǎn)，也可以說是力挽狂瀾。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)7.66億張，環(huán)比增長(zhǎng)1.29%。銀行卡授信總額為18.59萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.80%。

年信用卡交易預(yù)期應(yīng)會(huì)有較好增長(zhǎng)?！币晃蝗A南基金經(jīng)理分析稱，信用卡的好處在于小額分散，單一風(fēng)險(xiǎn)有限，但尾部風(fēng)險(xiǎn)難以抵御經(jīng)濟(jì)下行，這是去年疫情沖擊下交易量、逾期率表現(xiàn)較差的原因。去年上半年以來，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)穩(wěn)定下來，價(jià)值房貸集中度考核之后，信用卡對(duì)房貸存在一定的置換作用，今年信用卡貸款投放或有較好表現(xiàn)。

“疫情后僅少數(shù)公司信用卡經(jīng)營(yíng)狀況良好，比如招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、大行和Fintech巨頭等，即少數(shù)公司擁有經(jīng)過周期驗(yàn)證后的風(fēng)控能力，競(jìng)爭(zhēng)格局更加清晰。”根據(jù)中金公司調(diào)研，其認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)信貸競(jìng)爭(zhēng)格局更加清晰，亦是頭部公司提升市場(chǎng)份額的機(jī)遇期。2015年以來的野蠻擴(kuò)張導(dǎo)致2018年后消費(fèi)信貸不良暴露，業(yè)務(wù)進(jìn)入調(diào)整期，2020年新冠疫情更是加劇了這一情況。金融科技進(jìn)入監(jiān)管強(qiáng)周期，功能監(jiān)管踐行將給予信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展更多空間，比如，資本充足率要求的統(tǒng)一執(zhí)行，開戶面簽的統(tǒng)一要求等。