近年來(lái)，與虛擬貨幣有關(guān)的炒作層出不窮，出現(xiàn)涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪，嚴(yán)重?cái)_亂經(jīng)濟(jì)金融秩序?，F(xiàn)階段存在不法分子利用區(qū)塊鏈技術(shù)炒作虛擬貨幣，為進(jìn)一步加大防控力度，向網(wǎng)友普及什么是虛擬貨幣我國(guó)有哪些虛擬貨幣政策？未來(lái)虛擬貨幣在我國(guó)將何去何從？

主持人陶媛：各位觀眾大家好，歡迎收看由光明網(wǎng)主辦的《金融光明論》。今天我們要跟大家聊一聊虛擬貨幣。那么究竟虛擬貨幣的概念是什么？又如何去構(gòu)建它的價(jià)值體系呢？本期節(jié)目我們就要帶您走進(jìn)虛擬貨幣。

同時(shí)，今天我們也非常榮幸請(qǐng)到了三位專家來(lái)跟我們一起聊一聊。讓我們先介紹一下他們，他們是中鈔區(qū)塊鏈技術(shù)研究院院長(zhǎng)張一鋒、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授、金融法研究所所長(zhǎng)黃震、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)三部主任楊彬。

虛擬貨幣，其實(shí)聽(tīng)到這個(gè)詞，很多網(wǎng)友并不陌生，但是有多么地了解它，可能很多人還是帶著疑問(wèn)的。先請(qǐng)張老師給我們介紹一下，究竟什么叫做虛擬貨幣？跟我們普及一下這個(gè)概念。

張一鋒：其實(shí)現(xiàn)在并沒(méi)有非常嚴(yán)格意義上的虛擬貨幣的定義。一般我們提虛擬貨幣，它對(duì)應(yīng)的是真實(shí)的貨幣?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)，從發(fā)展以來(lái)有兩類虛擬貨幣：一類是以騰訊QQ幣為代表的，傳統(tǒng)的游戲幣。另一類是比特幣，也叫做“加密貨幣”。這一類是今天我們看到更多的虛擬貨幣的概念。

主持人：剛才您其實(shí)講了兩大類，尤其提到比特幣，也是近幾年新聞中常常能看到的一個(gè)詞匯。那么比特幣它究竟是一個(gè)什么樣的貨幣呢？

張一鋒：比特幣最早來(lái)自于2008年，有人以中本聰?shù)幕l(fā)表了一篇論文，叫做《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》。2009年1月3日，比特幣的系統(tǒng)程序第一次開(kāi)始運(yùn)行，這是一群互聯(lián)網(wǎng)密碼圈的人通過(guò)一種不以政府發(fā)行為手段，而是以區(qū)塊鏈技術(shù)為載體發(fā)行的一種新貨幣，這種貨幣并沒(méi)有以國(guó)家的法律做背書(shū)。

主持人：虛擬貨幣和傳統(tǒng)主權(quán)貨幣有什么異同？

張一鋒：從貨幣角度，現(xiàn)在普通講的貨幣也叫法定貨幣。它以國(guó)家主權(quán)做背書(shū)，具有法償性和強(qiáng)制性。事實(shí)上，比特幣這一類叫做虛擬貨幣，它嚴(yán)格意義上不屬于貨幣，在我國(guó)目前把它定義為虛擬資產(chǎn)或者虛擬商品。

主持人：其實(shí)不僅是我們國(guó)家，全世界都有這個(gè)虛擬貨幣在發(fā)行，或者是在使用。各國(guó)對(duì)于虛擬貨幣是如何界定的？

黃震：總體說(shuō)來(lái)，現(xiàn)在可以分為三個(gè)情況：一種是中國(guó)式強(qiáng)監(jiān)管。二是像日本和其他一些國(guó)家是積極支持和鼓勵(lì)的。還有一種是放任這種情況。

主持人：不同國(guó)家對(duì)于這個(gè)貨幣政策現(xiàn)在還是很難界定的?，F(xiàn)在我國(guó)虛擬貨幣的政策是什么樣子的。

張一鋒：我們國(guó)家在過(guò)去的幾年時(shí)間里，陸續(xù)有相關(guān)文件出臺(tái)。對(duì)于我國(guó)，2013年中國(guó)人民銀行等部委出臺(tái)《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》。2017年出臺(tái)《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》。2018年8月份出臺(tái)《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進(jìn)行非法集資的風(fēng)險(xiǎn)提示》。這幾個(gè)文件，我們國(guó)家對(duì)于以虛擬貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)形式進(jìn)行的金融行為是謹(jǐn)慎監(jiān)管的。

國(guó)際上，各國(guó)有不同的態(tài)度?？傮w來(lái)看，我們對(duì)于虛擬貨幣，在政策層面有不同的監(jiān)管。一個(gè)是關(guān)于虛擬貨幣支付，有些國(guó)家認(rèn)可虛擬貨幣的支付，我國(guó)不認(rèn)可虛擬貨幣的支付。第二，虛擬貨幣與法定貨幣之間的兌換，這在我們國(guó)家也是禁止的。第三類是與虛擬貨幣進(jìn)行融資的這種情況在我們國(guó)家是不允許的。在不同的國(guó)家，監(jiān)管態(tài)度不太一樣，有些可以松一些，有些也趨緊一些。但目前來(lái)看，大家對(duì)于以虛擬貨幣的名義進(jìn)行融資的行為，總體都趨于謹(jǐn)慎。

黃震：關(guān)于虛擬貨幣的相關(guān)政策，比如ICO（首次代幣發(fā)行）是運(yùn)用虛擬貨幣進(jìn)行大力融資的，我們出臺(tái)了有關(guān)文件，禁止我們國(guó)家境內(nèi)進(jìn)行ICO活動(dòng)。

主持人：跟國(guó)外最大的不同，比如它是不能跟我們的貨幣進(jìn)行兌換的，也是不能進(jìn)行支付的，甚至在融資方面也是很謹(jǐn)慎的。為什么我國(guó)對(duì)待虛擬貨幣的政策這么地謹(jǐn)慎，甚至說(shuō)非常地嚴(yán)控呢？

黃震：因?yàn)?，近年我?guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。同時(shí)也發(fā)生了很多非法集資、金融詐騙現(xiàn)象。所以我們國(guó)家成立了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治辦公室，專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整治。所以，以虛擬貨幣為由進(jìn)行的一系列非法集資、金融詐騙也混跡其中，因此對(duì)虛擬貨幣特別謹(jǐn)慎。應(yīng)該說(shuō)ICO（首次代幣發(fā)行）領(lǐng)域中90%可能是非法集資，甚至金融詐騙。因此，國(guó)家強(qiáng)力出手禁止ICO活動(dòng)在中國(guó)進(jìn)行。

主持人：剛才其實(shí)張老師也提到了，國(guó)外對(duì)于這個(gè)貨幣政策有些不同提高的，現(xiàn)在國(guó)外對(duì)虛擬貨幣是什么樣的態(tài)度和政策？

黃震：以瑞士為代表，它們想爭(zhēng)取在新一輪科技革命背景下奪取一定的經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)，或者貨幣發(fā)行權(quán)，所以積極支持鼓勵(lì)區(qū)塊鏈企業(yè)到它們那探索發(fā)行，或者使用虛擬貨幣，這是比較極端的，比如地中海沿岸的一些小國(guó)家也采用這些辦法。像中美這些大國(guó)對(duì)于虛擬貨幣的使用，總體比較審慎，特別是中國(guó)對(duì)于虛擬貨幣的發(fā)行、支付、融資等等，以及兌換為法幣，都有嚴(yán)格規(guī)范。美國(guó)對(duì)于它的支付是比較支持的，但是對(duì)發(fā)行以及融資，陸續(xù)在規(guī)范之中。還有一些國(guó)家，也在探索虛擬貨幣，比如日本支持虛擬貨幣的支付，韓國(guó)支持虛擬貨幣在一些交易平臺(tái)進(jìn)行交易。

主持人：尤其是剛才三位老師所提到的，其實(shí)虛擬貨幣的出現(xiàn)，或者是它未來(lái)的發(fā)展已經(jīng)是不可避免的一種趨勢(shì)了。那么對(duì)于這個(gè)虛擬貨幣，雖然現(xiàn)在確實(shí)存在一些問(wèn)題，但是老師們對(duì)于它未來(lái)的發(fā)展，或者所要實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，怎么去監(jiān)管它，制定規(guī)則，讓它未來(lái)的發(fā)展走向更好的方向，其實(shí)是很重要。

剛才其實(shí)黃老師介紹了過(guò)去我們的一些經(jīng)驗(yàn)或現(xiàn)在已經(jīng)出臺(tái)一些政策，那么作為行業(yè)協(xié)會(huì)，未來(lái)我們會(huì)探索，或者已經(jīng)創(chuàng)新了哪些這樣監(jiān)管模式呢？

楊彬：在整體監(jiān)管上，無(wú)論是針對(duì)虛擬貨幣，還是針對(duì)ICO（首次代幣發(fā)行），市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)該動(dòng)態(tài)監(jiān)管，所有的監(jiān)管行為不會(huì)是一成不變的，監(jiān)管要跟當(dāng)前情況結(jié)合。為什么現(xiàn)在中國(guó)對(duì)于虛擬貨幣采取嚴(yán)格監(jiān)管形式？跟整個(gè)國(guó)內(nèi)情況分不開(kāi)。在虛擬貨幣沒(méi)有解決反洗錢、反恐怖融資問(wèn)題之前，是沒(méi)有辦法把它放開(kāi)的。隨著發(fā)展，有可能有一天我們的虛擬貨幣、數(shù)字貨幣能夠解決一些問(wèn)題，我們的監(jiān)管可能有更好的手段去避免這些情況，我覺(jué)得監(jiān)管會(huì)根據(jù)實(shí)際情況動(dòng)態(tài)調(diào)整。這里面確實(shí)需要加強(qiáng)研究、討論，所有的參與各方，大家共同來(lái)商量，來(lái)確定一個(gè)對(duì)于行業(yè)、對(duì)國(guó)家最有利的監(jiān)管安排。

主持人：剛才這兩位老師主要是從我國(guó)時(shí)間線上來(lái)梳理了現(xiàn)有的或者是未來(lái)要探討的內(nèi)容。最后我們想請(qǐng)張?jiān)洪L(zhǎng)來(lái)給我們介紹一下，從各國(guó)的監(jiān)管上，各國(guó)對(duì)虛擬貨幣交易平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)成了什么共識(shí)，或者可借鑒的經(jīng)驗(yàn)？

張一鋒：其實(shí)虛擬貨幣的監(jiān)管對(duì)各國(guó)都是難題。目前，各國(guó)都在探索對(duì)于虛擬貨幣、交易平臺(tái)的監(jiān)管框架。我簡(jiǎn)單介紹幾個(gè)國(guó)家的情況。比如很明確地把虛擬貨幣分成三類：

第一類是支付代幣。支付代幣主要監(jiān)管是從反洗錢、KYC（了解客戶規(guī)則）以及恐怖融資方面的監(jiān)管。

第二類是證券代幣，是從證券發(fā)行合規(guī)性以及相關(guān)的監(jiān)管角度進(jìn)行監(jiān)管去做。

第三類是叫做工具類（實(shí)用性代幣，Utility Token）,對(duì)其監(jiān)管相對(duì)寬松。

新加坡采用另外一個(gè)模式，基本分類差不多，它通過(guò)六種不同案例來(lái)進(jìn)行分類對(duì)待。

總體，各國(guó)監(jiān)管現(xiàn)在都在摸索和探索，所以我國(guó)也是一樣。第一個(gè)，從現(xiàn)有一些監(jiān)管方法里找對(duì)應(yīng)的措施和方法。第二，從創(chuàng)新角度，在不抑制創(chuàng)新的前提下，更好地去監(jiān)管。

主持人：剛才張?jiān)洪L(zhǎng)介紹了他現(xiàn)在所了解到的各國(guó)監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)。那兩位老師能不能分享一下現(xiàn)在國(guó)際上已經(jīng)達(dá)成的共識(shí)經(jīng)驗(yàn)？

黃震：我覺(jué)得有一條可以補(bǔ)充一下，對(duì)于虛擬數(shù)字貨幣的監(jiān)管，現(xiàn)在我們國(guó)家正在用穿透式監(jiān)管方法，識(shí)別它的實(shí)質(zhì)，不管叫做代幣、ICO、IEO、ISO等。所以我覺(jué)得這一經(jīng)驗(yàn)可能會(huì)逐漸成為國(guó)際共識(shí)，也是中國(guó)為監(jiān)管數(shù)字貨幣提出的一條有國(guó)際價(jià)值的原則。

主持人：其實(shí)今天我們和大家聊了虛擬貨幣，還有普及了非法集資很多概念性的梳理。其實(shí)對(duì)于虛擬貨幣，其實(shí)它是未來(lái)新興的一個(gè)幣種，要存在或發(fā)展的一個(gè)內(nèi)容。對(duì)于虛擬貨幣的將來(lái)會(huì)何去何從？如果它發(fā)展到后面，老師們希望看到它走什么樣的道路，實(shí)現(xiàn)什么樣的價(jià)值，分別給大家介紹一下。

黃震：隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，確實(shí)需要虛擬貨幣來(lái)支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)的交易活動(dòng)，以及隨著交易圈子越來(lái)越大，可能有更多虛擬貨幣、數(shù)字貨幣來(lái)進(jìn)行有關(guān)交易活動(dòng)。因此，虛擬數(shù)字貨幣已經(jīng)成為世界潮流。從各個(gè)商圈自己發(fā)出到各個(gè)國(guó)家都在探索要研發(fā)數(shù)字貨幣，所以也是大勢(shì)所趨。

楊彬：第一點(diǎn)，對(duì)于虛擬貨幣，它必須要能夠解決實(shí)實(shí)在在的問(wèn)題。如果朝著過(guò)度投機(jī)方向走，那一定會(huì)像比特幣一樣，它會(huì)暴漲暴跌會(huì)成為常態(tài)，這對(duì)于社會(huì)、個(gè)人，包括整個(gè)價(jià)值觀，其實(shí)都是不利的。也跟我們目前要求的，本質(zhì)上服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是相背離的。最有前景的方向，我覺(jué)得是數(shù)字貨幣有可能促進(jìn)零售支付系統(tǒng)運(yùn)行的更有效率、成本更低、更安全，更能夠保護(hù)我們的隱私。

第二點(diǎn)，整個(gè)數(shù)字貨幣的發(fā)展，尤其是Libra（臉譜推出的虛擬加密貨幣）出現(xiàn)之后，它已經(jīng)讓世界各國(guó)，包括國(guó)際的組織都更加重視數(shù)字貨幣研究。我相信數(shù)字貨幣未來(lái)一定是跨國(guó)界的。這時(shí)候就需要世界各國(guó)和國(guó)際組織一起來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管，有一個(gè)協(xié)同監(jiān)管的機(jī)制，這樣才能夠保證數(shù)字貨幣走得越來(lái)越遠(yuǎn)。

第三點(diǎn)，會(huì)有越來(lái)越多的國(guó)家要加入發(fā)展數(shù)字貨幣的隊(duì)伍中來(lái)。在這些方面，人民銀行實(shí)際上是一直走在前面的。人民銀行就組織了數(shù)字貨幣研討會(huì)，也成立了中國(guó)數(shù)字貨幣研究所專門研究，相關(guān)的一些研發(fā)計(jì)劃也在按計(jì)劃地推動(dòng)，有這樣的一個(gè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，我相信中國(guó)在未來(lái)數(shù)字貨幣的競(jìng)爭(zhēng)中，一定能夠走在世界前列。就像今天，我們的移動(dòng)支付走在世界前列一樣，我們也期待早日能夠看到那一天的到來(lái)。

張一鋒：談虛擬貨幣還是要回歸到貨幣的本質(zhì)。從貨幣的發(fā)展史來(lái)看，它三個(gè)基本的特征是交換的媒介、價(jià)值的尺度、價(jià)值的儲(chǔ)藏工具。通俗地講，這個(gè)貨幣是用來(lái)做什么呢？貨幣是用來(lái)買東西的，貨幣是用來(lái)標(biāo)價(jià)格的，貨幣是用來(lái)存錢的。所以，虛擬貨幣或者數(shù)字貨幣，我們認(rèn)為是未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要的方向。所以我們也很期待未來(lái)數(shù)字貨幣的發(fā)展，包括虛擬貨幣發(fā)展能夠逐步走向正確的方向。我們期待我國(guó)的數(shù)字貨幣，在央行推進(jìn)下，中國(guó)的數(shù)字貨幣事業(yè)能夠在全球的數(shù)字貨幣發(fā)展里面取得重要地位，以及相應(yīng)成果。

主持人：相信通過(guò)這樣一期節(jié)目，大家對(duì)于虛擬貨幣會(huì)有新的認(rèn)識(shí)，也再次感謝三位老師的參與討論，謝謝大家！