什么是龐氏騙局？

龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補(bǔ)西墻”，“空手套白狼”。龐氏騙局就是利用新投資者的錢來向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象，進(jìn)而騙取更多的投資。

龐氏騙局的由來

龐氏騙局源自于一個(gè)名叫查爾斯·龐茲（Charles Ponzi，1882-1949）的人， 查爾斯·龐茲是一個(gè)意大利人，1903年移民到美國。在美國干過各種工作，包括油漆工，一心想發(fā)大財(cái)。

查爾斯·龐茲

查爾斯·龐茲曾因偽造罪在加拿大坐過牢，在美國亞特蘭大因走私人口而蹲過監(jiān)獄。經(jīng)過美國式發(fā)財(cái)夢十幾年的熏陶，龐茲發(fā)現(xiàn)最快速賺錢的方法就是金融，于是，從1919年起，龐茲隱瞞了自己的歷史來到了波士頓，設(shè)計(jì)了一個(gè)投資計(jì)劃，向美國大眾兜售。

這個(gè)投資計(jì)劃說起來很簡單，就是投資一種東西，然后獲得高額回報(bào)。但是，龐茲故意把這個(gè)計(jì)劃弄得非常復(fù)雜，讓普通人根本搞不清楚。

1919年，第一次世界大戰(zhàn)剛剛結(jié)束，世界經(jīng)濟(jì)體系一片混亂，龐茲便利用了這種混亂。他宣稱，購買歐洲的某種郵政票據(jù)，再賣給美國，便可以賺錢。國家之間由于政策、匯率等等因素，很多經(jīng)濟(jì)行為普通人一般確實(shí)不容易搞清楚。

其實(shí)，只要懂一點(diǎn)金融知識(shí)的人都會(huì)指出，這種方式根本不可能賺錢。然而，龐茲一方面在金融方面故弄玄虛， 另一方面則設(shè)置了巨大的誘餌，他宣稱，所有的投資，在90天之內(nèi)都可以獲得40%的回報(bào)。而且，他還給人們“眼見為實(shí)”的證據(jù)：最初的一批“投資者”的確在規(guī)定時(shí)間內(nèi)拿到了龐茲所承諾的回報(bào)。

于是，后面的“投資者”大量跟進(jìn)。在一年左右的時(shí)間里，差不多有4萬名波士頓市民，變成龐茲賺錢計(jì)劃的投資者，而且大部分是懷抱發(fā)財(cái)夢想的窮人，龐茲共收到約1500萬美元的小額投資，平均每人“投資”幾百美元。當(dāng)時(shí)的龐茲被一些愚昧的美國人稱為與哥倫布、馬可尼（無線電發(fā)明者之一）齊名的最偉大的三個(gè)意大利人之一，因?yàn)樗窀鐐惒及l(fā)現(xiàn)新大陸一樣“發(fā)現(xiàn)了錢”。

龐茲住上了有20個(gè)房間的別墅，買了100多套昂貴的西裝，并配上專門的皮鞋，擁有數(shù)十根鑲金的拐杖，還給他的妻子購買了無數(shù)昂貴的首飾，連他的煙斗都鑲嵌著鉆石。

當(dāng)某個(gè)金融專家揭露龐茲的投資騙術(shù)時(shí)，龐茲還在報(bào)紙上發(fā)表文章反駁金融專家，說金融專家什么都不懂。

1920年8月，龐茲破產(chǎn)了。他所收到的錢，按照他的許諾，可以購買幾億張歐洲郵政票據(jù)，事實(shí)上，他只買過兩張。

此后，“龐茲騙局”成為一個(gè)專門名詞，意思是指用后來的“投資者”的錢，給前面的“投資者”支付回報(bào)。龐茲被判處5年刑期。

出獄后，他又干了幾件類似的勾當(dāng)，因而蹲了更長的監(jiān)獄。1934年被遣送回意大利，他又想辦法去騙墨索里尼，也沒能得逞。1949年，龐茲在巴西的一個(gè)慈善堂去世。死去時(shí)，這個(gè)龐氏騙局的發(fā)明者身無分文。

龐氏騙局特征

各種各樣的龐氏騙局雖然五花八門，千變?nèi)f化，但本質(zhì)上都具有自“老祖宗”龐茲身上沿襲的一脈相承的共性特征。

1、低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律

眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比是投資鐵律，龐氏騙局往往反其道而行之。騙子們往往以較高的回報(bào)率吸引不明真相的投資者，而從不強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。

各類案件的回報(bào)率可能存在差異，有些高得離譜，如龐茲許諾的投資在90天之內(nèi)都可以獲得40%的回報(bào)，有些則屬于穩(wěn)健的超?；貓?bào)，如麥道夫每年向客戶保證回報(bào)只有約10%，但他非常強(qiáng)調(diào)“投資必賺，絕無虧損”。

但無論如何，騙子們總是力圖設(shè)計(jì)出遠(yuǎn)高于市場平均回報(bào)的投資路徑，而絕不揭示或強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。

2、拆東墻、補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)特征

由于根本無法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶的投資回報(bào)，只能依靠新客戶的加入或其他融資渠道來實(shí)現(xiàn)。這對(duì)龐氏騙局的資金流提出了相當(dāng)高的要求。

因此，騙子們總是力圖擴(kuò)大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規(guī)模，以獲得資金騰挪回補(bǔ)的足夠空間。大多數(shù)騙子從不拒絕新增資金的加入，因?yàn)榈案庾龃罅?，不僅攫取的利益更為可觀，而且資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)大為降低，騙局持續(xù)的時(shí)間可大大延長。

3、投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“專家”形象。

實(shí)際上，由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒有可供仔細(xì)推敲的“生財(cái)之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚(yáng)投資的不可復(fù)制性是其避免外界質(zhì)疑的有效招術(shù)之一。當(dāng)年《波士頓環(huán)球時(shí)報(bào)》的記者曾經(jīng)撰文揭露龐茲的騙局，卻被龐茲以“不懂金融投資”為由加以批駁。

4、投資的反周期性特征

龐氏騙局的投資項(xiàng)目似乎永遠(yuǎn)不受投資周期的影響，無論是與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資，還是與市場行情相關(guān)的金融投資，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。

萬畝大造林計(jì)劃仿佛從不受氣候、環(huán)境、地理因素的影響，麥道夫在華爾街的對(duì)沖基金也能在二十年中數(shù)次金融危機(jī)中獨(dú)善其身，這些投資項(xiàng)目總是呈現(xiàn)出違反投資周期的反規(guī)律特征。

5、投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報(bào)，龐氏騙局必須不斷地發(fā)展下線，通過利誘、勸說、親情、人脈等方式，吸引越來越多的投資者參與，從而形成金字塔式的投資者結(jié)構(gòu)。

塔尖的少數(shù)知情者通過榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。即便是高深莫測的納斯達(dá)克前董事會(huì)主席麥道夫也免不了拉攏下線的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴發(fā)展下線，有的人因成功“引資”而獲取傭金，下線又發(fā)展新下線，滾雪球式的壯大為金字塔結(jié)構(gòu)。