利率變動(dòng)會(huì)引起保險(xiǎn)業(yè)的波動(dòng)!那投連險(xiǎn)呢?利率風(fēng)險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的具體內(nèi)容!今天小編就為大家整理了有關(guān)投連險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容!供大家參考!也希望能幫助到大家!

　　保險(xiǎn)業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)。保險(xiǎn)是專門以風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)營對(duì)象、為人們提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一種特殊的制度安排，是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的機(jī)制，同時(shí)具備儲(chǔ)蓄功能。與一般的企業(yè)相比，保險(xiǎn)業(yè)具有投資需求大、經(jīng)營周期長、利潤率穩(wěn)定的特點(diǎn)，是典型的以創(chuàng)新來推動(dòng)增長的金融產(chǎn)業(yè)。雖然保險(xiǎn)行業(yè)是個(gè)特殊的行業(yè)，但是保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展離不開社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。近年來隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展社會(huì)中已出現(xiàn)了相當(dāng)數(shù)量的中產(chǎn)階級(jí)或準(zhǔn)中產(chǎn)階級(jí)，這些人中蘊(yùn)藏了極大的保險(xiǎn)需求，同時(shí)，隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展社會(huì)對(duì)保險(xiǎn)的需求還將持續(xù)增長。

　　利率作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)核心變量，是中央銀行調(diào)整金融市場的重要工具之一，歷年來，我國利率政策的幾次調(diào)整均給保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展帶來巨大影響，市場利率的頻繁波動(dòng)，直接或間接的影響整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)保單的銷量，固定類投資收益率以及銀行，證券等其他行業(yè)之間競爭，由于保險(xiǎn)公司的盈利主要來源于投資收益率和負(fù)債成本率之間的差額，而每次的利率變化主要影響保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入和資金投資運(yùn)用，進(jìn)而影響到保險(xiǎn)公司的投資收益率和負(fù)債成本率。

　　一、 利率下調(diào)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入的的影響

　　保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張很大程度上是在利率市場化的促動(dòng)下實(shí)現(xiàn)的，而其他面臨的問題也是在市場利率的變動(dòng)中形成的。眾所周知，壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率是決定保費(fèi)的重要依據(jù)，基本上保單預(yù)定利率越高，保費(fèi)越便宜，人們的承保需求便旺盛，也就是說，利率的下調(diào)在一定程度上阻礙了人們購買保險(xiǎn)的積極性，影響到保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。但是利率一直保持較高的態(tài)勢病不一定是好事，由于利率提高，為了爭攬保費(fèi)，各保險(xiǎn)公司爭相推出自己的產(chǎn)品，致使在全國范圍內(nèi)出現(xiàn)了保費(fèi)收入急劇上升，進(jìn)而造成保險(xiǎn)行業(yè)的惡性發(fā)展。

　　二、 利率下調(diào)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)資金投資運(yùn)用的影響

　　隨著承報(bào)業(yè)績的急劇膨脹，保費(fèi)收入的快速增長，保險(xiǎn)資金得到不斷積累，因此保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)和投資收益也成為保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)管理的主導(dǎo)之一。保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，這主要在于保險(xiǎn)資金運(yùn)用與來源期限不匹配，也就是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的久期不匹配，而利率是誘發(fā)資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)的首要因素，對(duì)各保險(xiǎn)來說，起負(fù)債成本以相對(duì)鎖定，而其資產(chǎn)收益率卻會(huì)隨著利率的變化而變化，因?yàn)槔实淖兓瘯?huì)改變到期資產(chǎn)的再投資收益率，從而改變以前承保也得利差。

　　利率提高，相當(dāng)于保險(xiǎn)產(chǎn)品降價(jià)，在一定程度上會(huì)刺激需求，帶來保費(fèi)增長。但具體影響程度，視投保人對(duì)利率周期的判斷和敏感度而定，但是，如果降低利率，勢必會(huì)造成保險(xiǎn)公司產(chǎn)品價(jià)格提高進(jìn)而抑制居民的消費(fèi)需求，阻礙保險(xiǎn)公司保費(fèi)的增長，影響保險(xiǎn)公司的發(fā)展。

　　不過利率對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用的影響比較復(fù)雜，對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)而言，保險(xiǎn)資金投資銀行定期催款中大部分是大額協(xié)議存款，之、這些存款的利率大都是浮動(dòng)的，會(huì)隨著基準(zhǔn)利率的下降而同福下降，因而，不會(huì)產(chǎn)生額外的利息收益;而保險(xiǎn)公司大多持有的是固定利率債券，會(huì)隨著利率的下調(diào)使得債券價(jià)格上升，公允價(jià)值投資增加，投資回報(bào)增加。

　　對(duì)財(cái)險(xiǎn)業(yè)而言，資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)中固定利率的定期存款占較大比重，因?yàn)榧词估氏陆?，并不?huì)造成比較大的影響。因而從長遠(yuǎn)來看，利率的變動(dòng)必然會(huì)影響保險(xiǎn)公司資金的投資運(yùn)用結(jié)構(gòu)。

　　利率的波動(dòng)直接影響保險(xiǎn)資金所投降的金融資產(chǎn)的價(jià)值，從而對(duì)保險(xiǎn)資金收益產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)?？偟膩碚f，保險(xiǎn)行業(yè)受損于降息周期，受益于加息周期。值得注意的是，利率對(duì)保險(xiǎn)資金長期投資回報(bào)率的影響更大，不同的利率政策對(duì)利息型保險(xiǎn)產(chǎn)品與資本利得型保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率的影響不同。由于不同的投資渠道對(duì)于利率的反應(yīng)不同，因此利率變動(dòng)對(duì)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的影響比較復(fù)雜。其綜合效應(yīng)還取決于兩類產(chǎn)品在壽險(xiǎn)公司投資組合中的比例以及收益率相對(duì)變動(dòng)幅度。

　　因此，利率變化對(duì)保險(xiǎn)公司是雙刃劍：一方面會(huì)影響投資收益率;另一方面將影響保單的負(fù)債成本。如果資產(chǎn)負(fù)債的久期是匹配的，利率的變化不會(huì)影響保險(xiǎn)公司的利差。由于我國保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)久期短于負(fù)債久期，2001-2006年間低利率的保單負(fù)債還未到期，但資產(chǎn)開始陸續(xù)到期，在加息周期中，到期資產(chǎn)的重新配置可以獲得高的投資收益率，利差擴(kuò)大。而如果利率下行，這部分?jǐn)U大的利差就會(huì)縮小;極端的，如果利率降到加息前的水平之下，則利差反而比2001-2006年低負(fù)債成本、低投資收益時(shí)要低。

　　當(dāng)然，這種情況短期內(nèi)很難發(fā)生。在投資型保險(xiǎn)占75%以上、保證利率不高于2.5%的情況下，保單成本主要受投資收益的影響，利率變化對(duì)新保單的利差不會(huì)產(chǎn)生顯著的影響。由于萬能險(xiǎn)結(jié)算利率面臨下調(diào)壓力，利率下調(diào)可以降低結(jié)算利率下調(diào)對(duì)保單銷售的影響，若不考慮保險(xiǎn)監(jiān)管部門的調(diào)控和保險(xiǎn)公司的主動(dòng)調(diào)整，利率下調(diào)對(duì)短期內(nèi)新單銷售是有利的。

　　利率下調(diào)，債券的到期收益率會(huì)下降，其影響正如前面的分析。但是，另一方面，債市可能火爆，債券浮盈和公司凈資產(chǎn)增加，對(duì)于交易性和準(zhǔn)備近期兌現(xiàn)的債券而言，這是利好。利率下調(diào)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場很可能逐步恢復(fù)，這對(duì)提高保險(xiǎn)公司的收益率是很明顯的，也是短期內(nèi)影響保險(xiǎn)股走勢的更值得期待的一個(gè)因素

　　三， 防范和化解保險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

　　隨著經(jīng)濟(jì)市場化改革程度的不斷提高，利率市場化進(jìn)程的加快，保險(xiǎn)業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)作為利率敏感性行業(yè)，其面臨的各種利率風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。因此，為了防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)，使保險(xiǎn)業(yè)獲得進(jìn)一步的發(fā)展，必須提出相應(yīng)的對(duì)策建議

　　(一)提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理水平。防范利率風(fēng)險(xiǎn)，首先要轉(zhuǎn)變經(jīng)營思想和發(fā)展觀念，從單純地追求業(yè)務(wù)規(guī)模、市場份額轉(zhuǎn)變到追求企業(yè)效益、產(chǎn)品品質(zhì)和客戶服務(wù)上來，其次，要加快人才拍樣，提高保險(xiǎn)經(jīng)營者的專業(yè)能力和業(yè)務(wù)素質(zhì)，以便最大限度地減少經(jīng)營決策的失誤。

　　(二)大力發(fā)展保障型險(xiǎn)種。保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司，開發(fā)促銷產(chǎn)品，經(jīng)歷了“儲(chǔ)蓄型—保障型—投資型”的轉(zhuǎn)變，在各類保險(xiǎn)產(chǎn)品中具有儲(chǔ)蓄功能的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品最有可能遭到利率風(fēng)險(xiǎn)，投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等銀保渠道產(chǎn)品，對(duì)利率變化也較為敏感，在利率波動(dòng)時(shí)收到的影響最為直接。而保障型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于承保的風(fēng)險(xiǎn)選擇，抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。因此，為緩解利率風(fēng)險(xiǎn)的困擾，應(yīng)該積極開發(fā)和促銷具有保障功能的壽險(xiǎn)產(chǎn)品以及意外險(xiǎn)，健康險(xiǎn)等非壽險(xiǎn)產(chǎn)品，加大對(duì)這些產(chǎn)品的改進(jìn)、升級(jí)和開發(fā)力度。

　　(三)加強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。不同的保險(xiǎn)負(fù)債有不同的期限，因此它對(duì)資金運(yùn)用要求各有側(cè)重。由于我國資本市場發(fā)展不完善，股票投機(jī)性因素強(qiáng)，債券期限結(jié)構(gòu)不合理以及投資管理機(jī)制的不健全，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)負(fù)債不論期限長短主要都用于短期投資，這樣就會(huì)使得未來用于再投資的那部分資金完全薄露在利率的風(fēng)險(xiǎn)之下，從而制約我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)和收益。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況逐步出臺(tái)相關(guān)政策，合理放寬保險(xiǎn)資金投資范圍及投資比例，進(jìn)一步優(yōu)化保險(xiǎn)資金的投資結(jié)構(gòu)。

　　(四)要建立壽險(xiǎn)預(yù)定利率變動(dòng)機(jī)制，推進(jìn)費(fèi)率市場化改革。在市場經(jīng)濟(jì)的大背景下，應(yīng)該建立市場自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，實(shí)行彈性預(yù)定利率制度。同時(shí)，應(yīng)該放開對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格管制，推進(jìn)保險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革，根據(jù)消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)承受能力開發(fā)出多元化的產(chǎn)品，提供差異化服務(wù)，這樣有利于提高保險(xiǎn)公司的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。

　　(五)設(shè)立專項(xiàng)準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金的設(shè)立，一方面可以使保險(xiǎn)公司的賬面利潤呈現(xiàn)較穩(wěn)定水平，提高保險(xiǎn)公司的償債能力;另一方面，有助于維持公眾對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的信心，有效防止羊群效應(yīng)，避免大量退保、擠兌現(xiàn)象的發(fā)生。

本文轉(zhuǎn)自：米保險(xiǎn)-投連險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)，利率對(duì)保險(xiǎn)的影響？

推薦閱讀：

信誠投連險(xiǎn)怎么退保損失小，退保流程有哪些

泰康投連險(xiǎn)是什么險(xiǎn)種？如何購買泰康投連險(xiǎn)？

泰康e理財(cái)b款投連險(xiǎn)凈值是多少？值得買嗎？